A Strategy, empresa comandada por Michael Saylor e conhecida por acumular Bitcoin no balanço, enfrenta um obstáculo técnico que pode limitar sua capacidade de compra da criptomoeda. Segundo relatório da Delphi Digital divulgado nesta quarta-feira (14), a companhia está se aproximando do teto de US$ 28 bilhões para emissão de ações preferenciais da classe STRC, um dos principais mecanismos que a empresa usa para levantar dinheiro e comprar mais Bitcoin.
Para contextualizar, ações preferenciais são títulos que dão ao investidor prioridade no recebimento de dividendos (quando a empresa distribui lucros), mas geralmente não conferem direito a voto nas decisões da companhia. A Strategy emite essas ações STRC e usa o dinheiro captado para adquirir Bitcoin, transformando o balanço corporativo em uma espécie de fundo de investimento em criptomoedas. É como se a empresa vendesse participações especiais para financiar a compra de um ativo que considera valioso no longo prazo.
O limite de US$ 28 bilhões não é uma barreira absoluta, segundo os pesquisadores da Delphi Digital. A análise aponta que a Strategy ainda pode recorrer a outros instrumentos de captação, como emissão de dívida conversível (títulos que podem ser trocados por ações no futuro) ou até mesmo ações ordinárias (aquelas que dão direito a voto). Esses mecanismos já foram usados pela empresa no passado e continuam disponíveis, embora cada um tenha custos e implicações diferentes para os acionistas atuais.
Para o investidor brasileiro, a situação da Strategy serve como termômetro indireto do apetite institucional por Bitcoin. Embora a empresa não tenha ações negociadas na B3, seu modelo de acumulação de Bitcoin influencia o mercado global da criptomoeda, que por sua vez afeta os ETFs de Bitcoin disponíveis no Brasil, como HASH11, BITH11 e QBTC11. Historicamente, anúncios de grandes compras pela Strategy costumam coincidir com períodos de alta do Bitcoin, embora não haja relação de causalidade comprovada. A título de comparação, a Strategy detém mais de 500 mil Bitcoins (segundo dados públicos de mercado até abril de 2025), o equivalente a cerca de 2,4% de todos os Bitcoins que existirão quando a emissão da moeda estiver completa (21 milhões de unidades).
📊 Número do Dia
US$ 28 bilhões , Teto de emissão de ações preferenciais STRC que a Strategy está próxima de atingir, segundo a Delphi Digital
Por que isso importa
A Strategy é a maior compradora corporativa de Bitcoin do mundo e seus movimentos funcionam como indicador do apetite institucional pela criptomoeda. Se a empresa encontrar dificuldades para captar recursos, pode reduzir o ritmo de compras, o que historicamente coincide com períodos de menor pressão de alta no preço do Bitcoin. Para investidores brasileiros em ETFs de cripto, entender essas dinâmicas ajuda a antecipar possíveis variações de preço no mercado global, que se refletem diretamente nos produtos negociados na B3.
